看好全球科技股魅力关注现金流好高壁垒公司

科技 2018-10-29 19:51:05

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  “科技行业非常有魅力,全球市值前10的公司中有一半是科技股。投资人买科技股,有望获得投资垄断行业带来的超额利润。”近期,国海富兰克林拟任基金经理狄星华在接受中国基金报记者采访时坦言,现阶段美国、、欧洲等市场有一批优质科技股,行业壁垒高、现金流好,长期逻辑明显。

  谈到现在美股的情况,狄星华表示,美国市场有几个特征:一是美股牛长熊短,拥有绝对优势、高壁垒的科技公司调整以后,大概率能继续上涨;二是美国市场大部分是机构投资人,比较,公司的股价由基本面驱动;三是美股政策风险比较小;四是美股容量很大,最优秀的公司大都会争取去美股发行ADR。

  “过去十年美股大牛,但再往前看美股依旧表现较好,一些优质公司走势强劲。从市盈率来看,标普500从1990年到现在的中枢是15~16倍左右,看明年12个月的PE是15.8倍,我们认为部分美股没有被严重高估。”狄星华说。

  狄星华认为,今年美股分化比较厉害,比如指数上涨约10%,但中概股平均跌幅20~30%,所以,投资美股的重点在于选公司,国海富兰克林基金QDII团队的主要投资策略是选择优质、高壁垒的公司,忽略指数,同时拉长投资周期。

  狄星华表示,科技行业相比其他行业,具有标准化特征,全球前几大公司非常容易形成寡头垄断的局面,比如要发展半导体,必须从全球的生产光刻机的几家公司买设备。投资人去投资科技行业,有望获得投资垄断行业带来的超额利润。

  落实到选股上,狄星华表示,投资科技股短期看公司3个月以内有没有催化剂,中长期看公司有没有高壁垒、长期逻辑。未来5~6年,美国龙头科技股看成长逻辑还是存在的,几大科技巨头估值不算高,但现金流非常强,近期股价动荡反映的是市场情绪,而不代表业绩的转向。除了关注龙头白马,一些美股的中小盘黑马同样值得关注。

  据了解,即将发行的国富全球科技互联混合QDII基金,80%以上的非现金基金资产将会投资全球科技互联主题相关公司股票。狄星华说,选股范围不局限于互联网技术公司,还可以是半导体、自动化、电子行业、智能驾驶供应链等。

  在地区配置上,狄星华介绍,全球的科技股主要集中于几个市场,包括美股、港股、欧洲、、韩国、日本等,“我们会根据不同情况进行分析。比如美国科技股是大头,其中潜力非常大、行业壁垒相当高的公司是我们重点关注的对象;亚洲以、市场为主,上市科技股多,配置价值也比较高;日韩市场则主要关注龙头股”。

  她也表示,投资要看市场情况,国富全球科技互联前期将重点关注、美国等地市场比较稳健的公司。如果看到国内宏观经济上有改善的话,重心则可能向港股倾斜,因为市场前期跌幅过深,反弹力度可能会比较大。另外,中概股受到国内经济的影响,跌幅也较大,部分公司已经跌出价值,后续会紧密关注入场时机。