分析员唱好寿险业务 安联不起反跌。

财经 2019-01-11 10:03:53

  分析员唱好寿险业务安联不起反跌 由于看好寿险业务步入高速成长阶段,分析员上调安联保险的目標价,並维持该股「买进」投资评级。然而,安联保险今天的股价却不起反跌,全天下跌14仙或1.13%,至12.20令吉,为全场第5大下跌股。其优先股安联保险-PA也下跌14仙或1.14%,至12.14令吉,是全场第6大下跌股。安联保险上周公布2014財政年第4季业绩,其净利按年上升48.4%,至7105万令吉;营业额按年增加31.5%,至12亿2509万令吉。该公司2014財政年全年净利按年上升24.4%,至2亿9590万令吉;营业额按年增加19.9%,至43亿7618万令吉。董事局建议派发每股5仙的股息。维持高保留率兴业投行分析员表示,虽然2015年和2016年的营业额成长预料会受疲弱的消费情绪影响,但安联保险普险部门的高保留率和寿险部门的良好成长前景將可支撑净利成长。安联保险目前是国內最大的普险业者,拥有12.4%的市佔率;普险部门2014年保费成长8%,高於同行平均的5.9%。管理层將会维持目前的低综合赔付率政策,为2016年普险领域取消价格管制做好准备。管理层也表示,普险业面对营业额成长的挑战,但会保持高保留率以及专注吸引零售客户。此外,分析员认为,东海岸水灾的重建工程將会带动普险领域,对疲弱的消费情绪和激烈竞爭带来缓衝。寿险部门方面,消费税上路和医药费增加,都会带来负面影响,但管理层会採取调整保费来维持赚幅,並积极招募新代理和提高医药保险索赔效率。另一方面,该公司近年高速成长的投资连结业务和附加险,造就了具弹性的投资表现,对市场的利息水平敏感度不高。调高目標价分析员相信,安联保险的寿险业务已进入高速成长阶段。目前,经常性保费佔了整体保单的80%,而银行保险和投资连结保险相信可以为赚幅带来保证。基于消费情绪不佳,分析员预计,该公司2015至2016財政年营业额成长会放缓,但把盈利预测上调4%。分析员维持安联保险「买进」投资评级,並將其目標价调高30仙,至13.80令吉。